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银行改制应"老树发新枝" 走出农行整体上市误区
作者：刘纪鹏 曾斌 | 出处：中国证券报 | 07-08-26 01:50:18| 阅读 次
农行已经被明确立足县域经济，服务“三农”。但是，与其他三家国有商业银行相比、与农信社、邮政储蓄，以及银监会最近放行的村镇银行相比，农行在城区业务市场毫无优势可言。其他银行和农村金融机构既不会把目前的市场份额拱手相让，农行同时也存在农村地区贴近度和客户认知度欠缺的劣势，能否在日趋激烈的城区竞争中打拼出一片天地，尚难预料。
我们再来比较一下分步整体上市与一步整体上市的利弊。
面对上述遇到的注资、人员以及业务等复杂问题，农行上市模式值得我们深思，整体改制是四大银行的惟一选择吗？农行如今面临的股改难题也必须走整体改制的路线吗？因为中国的商业银行也和其他企业一样，企业的冗员和办社会现象十分严重。因此，不大幅裁员和剥离辅业资产是不可能的。把剥离出来的人员和辅业放到哪儿去？由于改革不配套，一步剥离到配套的社会震荡成本太高。这种不留退路的金融改革不是就一般小型的金融企业而言，而是对关系我国经济命脉的四大专业银行而言，因此从改革的方法论来说，这种模式更像是俄罗斯式的“休克疗法”。
分步整体上市模式是根据农行上市过程中对上市公司业绩和资产负债结构的要求，按照地区或业务差别以优质资产为主，承袭原企业的历史及业绩，并在此基础上组建上市融资的农行股份公司。而将辅业剥离、非优质主业资产分立出来，由新成立的农行集团公司作为存续企业所有和管理，同时，农行集团公司是农行股份公司的大股东。农行集团公司一方面把剥离出来的辅业和企业办社会的功能及冗员一步一步地实现社会化，另一方面又可根据上市的农行股份公司的先进管理和经验，有步骤、有计划地改造和提升未进入上市公司的非优质的其他主业资产。培育一个，经过评估放大后就向上市的农行股份公司转让一个。每转让一个，农行集团公司就收回一部分资金，继续改造和提升新的目标，而上市的农行股份公司逐步壮大，最终分步实现整体上市的目标。
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